指數基金也有門道:玩兒也有門道作文600字

發布時間:2019-02-21 01:22:45 來源: 法律咨詢 點擊:

  Note:   被動型指數基金的年化跟蹤誤差在0.3%至0.5%是理想水平,超過1%則偏離較高。   ETF的管理費大約是傳統指數基金的2/3,普通型股票基金的1/3;ETF在二級市場交易時只收取交易傭金,金額不超過成交金額的0.3%。
  同樣是大盤藍籌指數,上證50中金融業的權重占到50%左右,滬深300的大約為30%。你想更多地分享金融股在其中的上漲收益,那么上證50指數顯然更適合你。
  
  經歷了2007年牛市之后的股災,中證500指數在過去5年間累計上漲了178.91%,同期滬深300指數的漲幅為73.61%;而同樣是跟蹤中證100指數的華寶興業中證100(240014)和長信中證100(163001),前者今年以來跌了8.98%,后者則下跌了11.71%。不同指數、不同指數基金會帶給你截然不同的回報率。
  不管是從投資大師的箴言還是我們的雜志中,你大概已經了解到指數基金從長遠來看將勝過市場上大多數基金,也準備好要投入一筆錢來“分享中國經濟成長的果實”。但新的問題出現了:市場上有那么多指數,同一指數有時還有許多不同基金,我該選哪一個?
  可以確信的是:選擇一個好的指數基金比選擇一個好的普通型股票基金簡單多了。相比日日夜夜地揣測你的基金經理在想什么,在買入基金前就知道你的錢大致會投向什么樣的公司和行業顯然更令人安心―前提是你要做好功課。下面,我們為你總結了4條觀察標準和1個額外提問,讓你在選指數基金時更游刃有余。
  
  觀察1:指數特點
  
  看看這個指數分布在哪些行業,行業決定了這個指數的風格特征
  正如開頭所說,指數和指數之間的收益差別很大。根據Wind資訊,截至11月15日,市場上共有141只指數基金,跟蹤指數20多個。并且感謝上證交易所和深證交易所,至少還有250個指數可供基金選擇。既然投資指數基金是為了獲得目標指數的收益,選出一個適合自己的指數自然是最關鍵的。
  總體而言,如果你是個長期、穩健型的投資者,滬深300、上證50這樣的大盤藍籌指數是個不錯的選擇;假如你想投資中小盤股,獲取超過市場平均的收益,那么可以嘗試下中小板指數或者中證500指數,當然也要面臨相應的風險。若是你特別看好某個行業,例如消費行業,還有上證消費80這樣的相關行業指數。
  好買基金首席研究員曾令華建議投資者從行業構成角度更深入地了解指數特點。同樣是大盤藍籌指數,上證50中金融業的權重占到50%左右,滬深300的大約為30%。要是你既想從大盤藍籌股中獲得穩定的回報,又想更多地分享金融股在其中的上漲收益,那么上證50指數顯然更適合你。中小盤指數覆蓋的行業多為生物醫藥、電子設備、消費,權重相對比較平均。不過也有一些細微的差別,中證500的化工行業和深證100的房地產行業占各自指數的比重就大一些。
  
  觀察2:基金跟蹤誤差
  
  被動型指數基金的跟蹤誤差越小越接近指數收益
  同樣跟蹤一個指數,為什么不同的基金收益率差這么多?這涉及到跟蹤誤差的問題。
  比如,因為基金不能投資其托管銀行的股票,長盛滬深300(160807)就沒辦法買入招商銀行(600036)的股票,而招行是滬深300指數的頭號權重股。開放式指數基金每天還要應對頻繁的申購贖回。一旦贖回量大,基金經理可能需要賣出投資組合中的股票變現。如何變現?將300只股票按權重每個賣出一些似乎不太現實,基金經理就要決定賣出哪些股票。
  因此,雖然跟蹤同一個指數,不同基金的跟蹤能力是不同的。
  據曾令華介紹,被動型指數基金的年化跟蹤誤差在0.3%至0.5%是理想水平,超過1%則偏離較高。
  但在用跟蹤誤差去衡量一個被動型指數基金時,投資者有時會碰到一件很糾結的事:如果誤差帶來的是正向收益怎么辦?舉個例子,今年以來,滬深300指數整體下跌了16.68%。讓我們來看看下面兩個以滬深300為標的指數的基金的表現(圖1)。
  你會發現,長盛雖然在跟蹤誤差上控制得不如嘉實,但跌得也比嘉實少一點。該如何取舍?
  別忘記,投資指數基金的最終目標是獲得標的指數的收益。這些在指數下跌時期因為誤差大而跌得少的基金,在指數上漲時也很有可能無法帶給你同樣高的回報。2010年9月30日到10月15日間,滬深300指數上漲了15.75%,再比較下兩個基金的回報(圖2)。
  這也是為什么我們不建議購買增強型指數基金的原因。由于可以主動調整個股,增強型指數基金的跟蹤誤差一般大于被動型指數基金。基金經理會告訴你這部分誤差是為了追求超額回報。但從目前來看,除了富國旗下的幾個基金,這些有著分裂性格的基金在獲取“超額回報”上做得都不盡如人意。還是牢記這一點:投資指數基金的最終目標是獲得標的指數的收益。摒棄“戰勝市場”的誘惑,去選擇一個跟蹤誤差小的被動型指數基金吧!
  
  觀察3:基金規模
  
  規模大的指數基金更好,因為規模太小會因流動性不夠而影響業績
  既然申購贖回會對指數基金的操作造成影響,基金規模的大小就非常值得考慮。這很好理解:指數基金通常會有一部分流動性應對申購和贖回。一個10億元的基金,這部分資產可能為5000萬;一個50億元的基金則可能有2個億。假如這兩個基金同時面臨1億元的大額贖回,規模小的基金就必須如前面所說賣出一部分股票變現,從而導致跟蹤誤差,而規模大的基金就能避免這一問題。這也是規模大的指數基金為什么更穩定的原因。
  
  觀察4:比較管理費用
  
  指數基金的管理費在0.5%至1%之間,費用大小依次是:增強>傳統>ETF
  指數基金不需要太多的主動管理,也不用基金經理費神地調研選股,自然不必很多管理費用。換句話說,如果你挑了一個費用高的,很有可能花了冤枉錢,并且這筆冤枉錢在復利的威力下會對你的收益帶來不小損傷。
  國內現有的被動型指數基金管理費在0.5%至1%之間,增強型為0.85%至1.2%。其中ETF(Exchange Traded Fund)的管理費最低,費用大約是傳統開放型指數基金的2/3。ETF在二級市場交易時收取交易傭金,金額不超過成交金額的0.3%,且免交印花稅。
  
  
  TIPS
  要不要買ETF?
  普通投資者很難利用ETF套利,但比起傳統的開放型指數基金仍有個兩優勢。
  ●ETF能像股票一樣在二級市場交易買賣,交易便利。
  ●增加當天獲利機會。對于傳統的開放型指數基金的投資者來說,如果一個指數在一天中最高曾上漲5%,但收盤時卻恰好不漲不跌,由于它只能按照當天的收盤價來贖回,等于一分錢也沒賺;而ETF在證券市場的價格是和股票一樣隨時變動的,投資者可以選擇在指數上漲時賣出,獲得更高收益。

相關熱詞搜索:也有 門道 指數 基金

版權所有 律師資料網 www.fgydht.tw
中国福利彩票官网