從買樓\買金到買礦買畫 故城金都花園買樓的群

發布時間:2019-01-26 01:25:27 來源: 法律咨詢 點擊:

  “抗通脹”本身并不重要,以什么樣的方式獲得多大的收益才是關鍵,如果抵御的成本過高,無為就是無不為。如果能夠獨辟蹊徑,勝算也許會多很多。      年終的投資推介會比以往都多。
  賀濤一天之內,參加了兩個沙龍,都是他的客戶經理幫忙安排的。“他們現在不叫路演了,多數投資推介都以沙龍的形式先跟我們接觸一下。如果有一項,再回到辦公室,看具體的資料。”他是幾家銀行的貴賓理財客戶,算起來“也有幾千萬存在銀行”。沙龍上推介的產品一般都有很大重合度,參加幾次就知道那些看起來復雜的產品,其實就只有一個差別:投資回報率與投資期限。
  “去年的時候,很多保本的產品預計收益率5%左右就會被搶光,我昨天看的那個投資長春一個礦山的信托計劃,已經把回報率估計到9%左右了,還承諾保本。但還是很少人出手。”賀濤說,他和他的朋友們現在都喜歡選擇大資金規模的產品,因為大資金在市場上才有話語權。之前說的信托計劃,五千萬的規模募集期近一個月,沒人買的原因是“投一個礦山,五千萬能干什么?資金進去做不了主,就保證不了回報以你想要的方式呈現。”
  在賀濤近兩年的投資名錄上,按時間順序買過的品種有:別墅、寫字樓、黃金、地產信托和最近開始關注的礦產資源投資和藝術品。
  “我幾年前買過一個藝術品的理財計劃,只買了100萬,最后收益還不錯。藝術品和金融市場的關聯度小一點,所以現在也算值得投的領域,但我不買金融產品了,買幾幅畫或者幾件瓷器。”
  至于為什么選擇購物有保存成本的投資品時,賀濤的思路很清晰:
  如果買金融化的藝術品,就和買股票的差別不大,只是投資于其價格上漲的潛力而不是資源本身。而現在高端投資的矛盾是“有限的資源和無限的貨幣之間的較量”,買入稀缺的藝術品、收藏品,就是占有資源。
  金融產品有很高的杠桿,杠桿意味著短期、快速的收益,經過這一年來各種投資品幾輪的累計上漲,賺快錢已經不可能了,現在要調整思路,買那些能漲但價格相對便宜的東西。
  他買與礦產資源相關的信托產品也是這個思路:“我不買貸款類的信托,權益類的傾向于選股權或優先債權。去年礦業股票漲了、礦石價格也漲了,但幅度遠遠低于股票,礦業公司的盈利可能就更低了。所以,這是一個產業鏈上最核心卻漲幅最小的環節。”
  這些被賀濤看好的機會,都需要很長的時間才能證明是對的策略。而賀濤已經開始賣掉他的房產了,理由是:已經沒有超額回報了。
  現在北京住宅的租售比大約是1:500,商業地產在1:300左右,與低的投資回報率相比,如果不賣出了結而是持有的話,房地產的投資收益實在低的驚人,一線城市里,租金回報率最高的深圳也只有3.2%左右,更是遠遠低于CPI。也就是說,地產投資已經跑輸通脹了。經濟規律是:在通脹進程中,資產的價值也會膨脹。選擇抗通脹投資品的最簡單的標準就是:同期資產升值的速率高于CPI。
  在這個條件之下,所有“保值”投資品都已經瘋長過后,單純持有黃金不如炒金,持有物業收租不如賣掉房子獲利了結。當然,對現金流并不充裕的人而言,不要提前還貸款,還可以趁目前負利率,貸款利息低時借錢投資(前提是回報率高于存款利息)。
  而賀濤的選擇似乎有另一層借鑒的意義:你可以挖掘價值低點。花旗銀行私人銀行(紐約)的副總裁張達紅就建議投資者可以獨辟蹊徑,找到不廣為人知的手段,這樣勝算就可以增加很多。
  例如,有一位對沖基金經理就走“曲線抗通脹”的道路。看到大豆價格飆升,他沒有去直接購買相關農產品的股票(它們已經漲得太多了),而是“深挖”到種植大豆需要大量的水,對農業灌溉技術要求很高。
  全世界灌溉科技最發達的國家在哪里?以色列!那里氣候干旱,滴水如金,對如何最有效地進行農業灌溉的研究領先于世界各國,其擁有農業灌溉技術的上市公司占有很高的世界市場份額,卻因為“以色列折扣”(緣于以色列股市規模小,流動性較差,而且地緣政治風險太高)估值低于其他國家同行業的公司。他大筆買進那些公司的股票,真正的“悶聲大發財”。
  
  對話
  
  未來1450美元一盎司沒問題
  有一只股票我們持續跟進了五年,從2006年開始到現在收益率在7倍左右,這支股票就是山東黃金。我們之所以這樣看好它其實離不開一個最大的背景,就是黃金價格的走勢,從2006年到現在一直沒變過。
  無論經濟復蘇與否,黃金價格下跌的理由都看不到。如果未來全球經濟真的復蘇,投資者毫無疑問可買入黃金。但是,以目前的情形分析,2011年全球經濟全面復蘇的概率不大。如果經濟不復蘇怎么辦?不復蘇,黃金就能保值。
  值得注意的是,經濟復蘇狀態又分為兩種情況,一是伴隨高通脹的復蘇,這種情形下黃金一樣保值,照樣可以投資黃金。另外一種情況是溫和通脹下全球經濟的全面復蘇,這時候可能投資其他產品收益率要高過黃金,黃金價格有可能會下跌。但是溫和通脹下全球經濟復蘇有一個東西會漲,即石油。而石油價格和黃金價格有比價關系,從1986年到現在的比價關系,歷史均值17.5,現在的比價是16.31,如果真出現溫和通脹下的經濟復蘇,石油價格一定上漲,那個時候即便黃金漲幅不大,也不會下跌,因為有一個固定的和石油價格的比價關系在支撐。
  從需求看,2008年金融危機以來,美元并沒有起到穩定國際貨幣體系的作用,而是根據美國的意愿來貶值、升值,這會造成對全球貨幣體系不穩定的加強。中國在這種情況下,肯定要增加天然貨幣黃金的儲備量。其實不僅中國有這樣的想法,許多投資者、印度、俄羅斯這種黃金儲備占比很少的國家都在采取行動。
  我們用過兩個指標,一是美國COMEX,一是ETF,發現持有黃金都在不斷上升,這可以表現出投資需求對黃金的投資需求量不斷上升。這個東西本身不能量化,但經過測算我們得出結論,未來1450美元一盎司是沒有問題的。
  
  可增持黃金避險
  從全球的經濟環境看,歐洲的債務危機尚未結束,“小豬五國”――希臘、葡萄牙、西班牙、愛爾蘭、意大利為了獲得援助不惜加稅,降低群眾福利,引起了罷工和大游行,上周葡萄牙首都基本處于癱瘓。我們認為未來歐洲債務危機沒有徹底解決之前,全球投資者都會因為不穩定因素通過增持黃金來尋求避險。
  美國寬松的量化貨幣政策還在不斷繼續。雖然十月初公布的規模是明年年中6000億美元。但市場預期最終的量化金額可能再次達到2萬億美元。如果美國不斷印發鈔票購買國債,未來美元的價值走勢也很明顯。從傳統來說,黃金和美元基本是負關聯的關系,整個黃金走高和大家對美元投資價值信心不穩定有關,大家對美元信心越差,黃金價格就會更高。
  從市場策略來看,前段時間黃金價格迅速攀高,市場技術上需要一段時間盤整,可能未來一段時間金價會高位盤整或處于振蕩態勢。但從中長期角度考慮,我們覺得投資黃金作為資產配置,可以逢低吸納。就像“黃金甲”一樣,希望大家配置的黃金為大家的投資組合起到抵御風險、分散風險的功能。
  
  能源和貴金屬是好的對沖工具
  謝國忠一直看衰樓市,他甚至判斷,兩年內長三角地區,上漲過快的如杭州等城市,房價會跌去一半。但他在自己的文章《股市是老虎機,應恐懼而非貪婪》中,看好貴金屬的投資機會。
  中國的通貨膨脹將表現為實際升值。固定資產本來應該是理想的通脹對沖工具,但是,中國的房價已經是高出正常價位至少100%了。現在以投資房產來對沖通脹不是一個明智的選擇。
  我認為能源和貴金屬是好的通脹對沖工具。但是價格也已經不再低廉。現在進入任何形式的資產都應該特別小心。全球經濟的困局對石油價格造成了巨大壓力。短期內可能不會給你帶來收益,明年情況有可能會好一些。黃金也有不小的升值空間。盡管利率上升和美元走強都對金價上升形成了壓力。但是只要實際利率依然為負,金價還會在現有基礎上大幅升值。黃金的牛市可能會在2011年下半年美聯儲把利率調高到4%以上的時候結束。
  
  2011年黃金需求將以兩位數增速上升
  2010年9月王志斌和量子基金創始人吉姆?羅杰斯一起用餐,羅杰斯拿起手邊的勺子說:“gold”,表示看好這個市場。如果你不信任黃金,你是否相信那些只用5000美元木材制成的紙張,加上一些油墨印刷,然后告訴你它值十億美元?
  從整體來看,黃金的供需狀況構成了金市基本面,這是影響金價未來趨勢的核心因素。從供應來講,黃金的供應在短期內絕對不會增長,甚至呈下降的趨勢。而對于需求層面,當前對金價構成的支撐有很大一部分是來自投資領域,該比率高達40%。而黃金首飾需求量也與之不相上下,另外工業需求、央行儲備金估計各占10%的份額。以美國為首的許多全球主要經濟體都在向量化寬松政策靠攏,而廣泛的寬松政策環境必將擴大未來通脹預期,這對于金市來說將是長期利好因素。對黃金價格看好的另一個主要依據是,金融危機之后,各國央行重燃將黃金作為儲備資產的興趣。俄羅斯、中國和菲律賓央行料將持續增加黃金持有量,以平衡資產儲備國際現貨黃金今年以來已錄得26%的漲幅,雖然臨近年底各種拋售平倉滿場飛的局面令金價一度大幅受挫,但多數市場人士仍相信過了這個關卡,黃金將會重歸強勢。
  中國在全球黃金市場上始終占據著舉足輕重的一席,預計2011年將以兩位數增速上升。2009年中國全年黃金投資需求量為80噸,2010年前三季度中國黃金投資需求已經達到120噸。按照往年的規律,第四季度的消費量會更高。王志斌認為,黃金必將走進大牛市格局,很有可能在2011年能達到1800美元/盎司。在當前的后危機時代,金價將在未來3到5年內保持不斷上行的趨勢。

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